كلما اشتدت الأوقات صعوبة، زادت الحاجة إلى الذهب.
في 14 يناير 2026، يشهد سوق الذهب العالمي أسعارًا عند مستويات قياسية مرتفعة مع تداول المعدن النفيس عند ~4,631.57 دولار للأونصة. هذا الأداء يأتي وسط بيئة اقتصادية عالمية تتسم ببيانات تضخم أمريكية أضعف من التوقعات، وتوترات سياسية وجيوسياسية متصاعدة، بالإضافة إلى توقعات السوق المتزايدة بشأن تحرك مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) تجاه خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب.
أخبار ومؤشرات عالمية
التوترات الجيوسياسية:
- استمرت التوترات في الشرق الأوسط وأزمات سياسية متعددة كعامل دعم قوي للطلب على الملاذات الآمنة مثل الذهب. (لا توجد بيانات مؤكدة حتى الآن وفق Bloomberg وReuters)
استقلالية الفيدرالي الأمريكي:
- تحقيق جنائي يطال رئيس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell، أثار مخاوف بشأن استقلالية البنوك المركزية، مما عزز الطلب على الذهب كملاذ آمن.
بيانات التضخم الأمريكية:
- مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر ديسمبر جاء أضعف من التوقعات عند 0.2% شهريًا و2.6% سنويًا، مخفّضًا من التوقعات، مما زاد رهانات الأسواق على خفض الفائدة مستقبلاً.
تُظهر المؤشرات العالمية تفاعلًا واضحًا للذهب مع التوترات السياسية والاقتصادية المؤثرة، مع مخاطر واضحة على الاستقرار المالي العالمي وتعزيز الطلب على الأصول غير العائدية مثل الذهب.
أسواق وسلع
أداء الدولار الأمريكي:
- مؤشر الدولار تراجع مقابل سلة العملات الكبرى مع ارتفاع الذهب، مما يعكس عزوفًا نسبيًا عن الأصول المقومة بالدولار داخل الأسواق العالمية.
العوائد على السندات الأمريكية:
- لا توجد بيانات مؤكدة حديثة على العائدات القياسية كالعائد لأجل 10 سنوات حتى الآن. (لا توجد بيانات مؤكدة وفق Bloomberg وReuters)
أسعار السلع:
- الفضة تجاوزت 90 دولارًا للأونصة لأول مرة، في مؤشر على ارتفاع شهية المستثمرين نحو المعادن الثمينة عمومًا.
- أسعار النفط الخام: لا توجد بيانات مؤكدة حديثة متاحة. (لا توجد بيانات مؤكدة وفق Bloomberg وReuters)
أسواق السلع والعملات تعكس تناقضًا بين الدولار الضعيف نسبيًا، وارتفاع السلع الملاذة، بينما تبقى بيانات العوائد والأصول ذات العائد المثبّت غير واضحة بسبب غياب بيانات حديثة.
تدخلات البنوك المركزية
توقعات الفيدرالي الأمريكي:
- اجتماع الفيدرالي لم يُعلن رسميًا عن قرارات جديدة حتى الآن في 14 يناير 2026، وبالتالي تلعب التوقعات دورًا مؤثرًا في تحركات الذهب داخل الاقتصاد العالمي.
- السوق يزيد من توقعاته بخفض أسعار الفائدة مستقبلًا بناءً على بيانات التضخم المخفّضة.
تصريحات مسؤولي البنوك الكبرى:
- وفق تقارير تحليلية، يرى السوق أن ضغوط التضخم المنخفض قد تدفع الفيدرالي إلى خفض الفائدة خلال العام، ويدعم متداولون توقعات خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أو أكثر في الأشهر المقبلة. (لا توجد بيانات مؤكدة حتى الآن وفق Bloomberg وReuters)
غياب إعلان رسمي عن قرار يشير إلى تثبيت أو خفض الفائدة يجعل التحليل قائمًا على توقعات السوق بدلًا من نتائج رسمية، ما يزيد من عدم اليقين لدى المستثمرين حول مستقبل السياسات النقدية.
التحليل الفني المختصر
- اتجاه السعر قصير الأجل: استمرار الاتجاه الصعودي، مع مستويات دعم قريبة حول 4,550–4,570 دولار.
- مستويات المقاومة: قرب 4,640–4,700 دولار للأونصة إذا استمر الزخم الصعودي.
- الاتجاه متوسط الأجل: تحفظي مع ميل صعودي في حال تعزيز الفيدرالي لسياسات تيسيرية أو استمرار ضعف بيانات التضخم.
ملاحظة: لا توجد بيانات فنية سعرية دقيقة من مصادر مثل Bloomberg أو Reuters في الوقت الحالي.
التوقعات المستقبلية
- من المرجح أن يظل الذهب في نطاقات أسعار مرتفعة ما لم تظهر بيانات قوية تضغط الفيدرالي لرفع الفائدة. (لا توجد بيانات مؤكدة حتى الآن وفق Bloomberg وReuters)
- إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية القادمة أضعف، فإن توقعات خفض الفائدة قد تزداد، ما يدعم الاتجاه الصعودي للذهب.
- مخاطر النزاعات الجيوسياسية والسياسات النقدية غير التقليدية قد تزيد من دور الذهب كملاذ آمن خلال الأشهر القادمة.
خلاصة
يُظهر التحليل أن الذهب يتفاعل مع مجموعة من العوامل المتشابكة، أبرزها ضعف بيانات التضخم الأمريكية، وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والتوترات السياسية العالمية. هذه العوامل تدعم ارتفاع أسعار الذهب على المدى القريب، إلا أن استمرار هذا الاتجاه يظل مرهونًا بالبيانات الاقتصادية القادمة وتوجهات السياسات النقدية العالمية.
