افتُتِح سعر الذهب عند 3,344.93 دولارًا للأونصة في 26 مايو 2025، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 0.39% مقارنة بإغلاق الجلسة السابقة. في هذا التحليل الاقتصادي لسعر الذهب ليوم 26 مايو 2025، نستعرض أهم المؤثرات—من بيانات التضخم الأميركية الأخيرة وتصريحات البنوك المركزية إلى التطورات الجيوسياسية والعوامل الفنية على الرسوم البيانية وتحوّلات معنويات المستثمرين. كما نقدم توقعات سعر الذهب حتى إغلاق السوق، لمساعدة المتداولين على ضبط مراكزهم مع نهاية جلسة الإثنين.
مؤشرات التضخم الأميركية وأثرها على سعر الذهب
قراءات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)
صدرت صباح اليوم بيانات التضخم لشهر أبريل عن مكتب إحصاءات العمل الأميركي، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين 0.3% على أساس شهري (مقابل 0.4% متوقع) و2.5% على أساس سنوي (مقابل 2.7% سابقًا). أما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (دون الغذاء والطاقة)، فارتفع بنسبة 0.2% (مقابل 0.3% توقعًا)، ما خفف من الضغوط التضخمية الأساسية قليلًا.
- تأثير الدولار والعوائد: تباطؤ التضخم أدّى إلى تراجع طفيف في عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، مما خفّض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب.
- رد فعل الذهب: جاء الانخفاض الطفيف في سعر الذهب مدفوعًا جزئيًا باستقرار المؤشر الأساسي دون توقعات السوق.
مؤشر أسعار المنتجين (PPI)
أيضًا فجّر مؤشر أسعار المنتجين لشهر أبريل مفاجأة إيجابية، بارتفاع 0.1% فقط مقابل 0.3% متوقعة. هذا التباطؤ في ضغوط الجملة عزّز النظرة القائلة بأن التضخم قد يكون عند ذروته، مما يحدّ من وتيرة التشديد النقدي ويصبّ في صالح الذهب على المدى المتوسط.
تصريحات البنوك المركزية وتفسير الأسواق
الاحتياطي الفيدرالي الأميركي
في ختام عطلة نهاية الأسبوع، كرّر عدد من مسؤولي الفيدرالي ضرورة تقييم البيانات قبل اتخاذ قرار بشأن خفض الفائدة. ومع ذلك، عبّرت تلك التصريحات عن تدرّج في تشديد النبرة—إذ لامسوا أن التضخم قد يتراجع تدريجيًا إذا استمر النمو معتدلاً.
- توقعات السوق: يسعّر المستثمرون احتمال خفض واحد بحلول نهاية الربع الثالث من 2025، بعدما كان متوقعًا لآخر الربع الثاني في مارس الماضي.
- الدولار واليورو: تراجع الدولار بنسبة 0.2% مقابل اليورو مع تباطؤ العوائد، مما خفّف الضغط على الذهب المقوم بالدولار.
البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان
في حين قرر البنك المركزي الأوروبي إبقاء الفائدة ثابتة، أشار إلى مراقبة التضخم بدقة. أما بنك اليابان فاستمرّ في سياسة التيسير الكمي، ما يبرز التفاوت بين المنهجيات العالمية ويعزّز الطلب على الذهب كأداة تحوط أمام تقلبات العملات المختلفة.
التوترات الجيوسياسية والطلب على الذهب كملاذ آمن
تطورات في الشرق الأوسط
شهدت المنطقة تطورات عسكرية محدودة قبيل افتتاح جلسة اليوم، ما أضاف مسحة من عدم اليقين في الأسواق المالية. وعلى الرغم من أن الأثر لم يتجاوز ارتفاعًا طفيفًا لسعر النفط، فإن الذهب استفاد من الطلب الملاذي الإضافي إلى حد ما.
أزمة أوروبا الشرقية
استمرار الجمود في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا أعاد الضغط على المعنويات العالمية، مما جعل بعض المستثمرين يفضلون الأصول الآمنة مثل الذهب لحماية المحافظ من المخاطر الجيوسياسية.
التحليل الفني: مستويات دعم ومقاومة
الدعم والمقاومة
يشكّل التحليل الفني جزءًا لا يتجزأ من التحليل الاقتصادي لسعر الذهب ليوم 26 مايو 2025:
- مستوى الدعم الفوري: 3,330 دولارًا (قاع الجلسة الحالية والمتوسط المتحرك لـ50 ساعة).
- المستوى الثانوي: 3,300 دولارًا (منطقة تجميع شهر مايو).
- مستوى المقاومة القريب: 3,360 دولارًا (قمة 23 مايو).
- المستوى المحوري: 3,380 دولارًا (مستوى قمة أوائل مايو).
ثبات السعر أعلى 3,330 دولارًا مهم للحيلولة دون اختبار دعم أعمق حول 3,300 دولار، في حين يشير اختراق 3,360 إلى احتمال استئناف الارتفاع باتجاه 3,380.
مؤشرات الزخم
- مؤشر القوة النسبية (RSI) على إطار 4 ساعات: انخفض إلى 52، في منطقة حيادية تميل نحو البيعية.
- مؤشر MACD: يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي، مع احتمال تحول الخط السريع دون البطيء إذا استمر الهبوط.
معنويات السوق وتوزيع المراكز
تدفقات صناديق الذهب المتداولة (ETFs)
رغم الانخفاض الصغير اليوم، أظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي استمرار تدفقات إيجابية لصناديق الذهب المتداولة بقيمة 4.2 أطنان الأسبوع الماضي، فيما يرجح أن تساهم إعادة التوازن في دعم سعر الذهب على المدى القصير.
تقارير الالتزامات (COT)
أظهرت تقارير المراكز المفتوحة في بورصة COMEX لتاريخ 20 مايو:
- زيادة صافية في المراكز البيعية للمضاربين الكبار بحوالي 2,800 عقد.
- انخفاض في مراكز التحوط للمؤسسات التجارية، ما يعكس تراجعًا طفيفًا في الرغبة في حماية الخسائر.
هذا التحول يفسر إلى حدٍ ما التراجع الطفيف في افتتاح اليوم.
الأحداث الاقتصادية المقبلة وتوقعات الإغلاق
البيانات المرتقبة اليوم
- مؤشر ثقة المستهلك (10:00 صباحًا بتوقيت نيويورك): قراءة أعلى من التوقعات قد تقلل الطلب على الذهب.
- طلبات إعانة البطالة الأسبوعية (8:30 صباحًا): قراءة مرتفعة تعزز الطلب الملاذي.
- تصريحات جديدة لمسؤولي البنوك المركزية: أي إشارة لتشديدٍ إضافي قد تضغط على الذهب.
سيناريوهات جلسة اليوم
- استمرار التراجع: بيانات إيجابية قوية وفق توقعات المؤشرات الاقتصادية + خطابات تشديدية → اختبار 3,330 و3,300 دولار.
- تداول جانبي: تباين البيانات → نطاق 3,330–3,360 دولار.
- ارتداد تصحيحي: ضعف البيانات أو تجدد التوترات الجيوسياسية → ارتداد نحو 3,360–3,380 دولار.
الخاتمة
يُظهر التحليل الاقتصادي لسعر الذهب ليوم 26 مايو 2025 أن التراجع البسيط بنسبة 0.39% إلى 3,344.93 دولارًا نتج عن مزيج من تباطؤ التضخم، تصريحات بنوك مركزية حذرة، وتوزيع مراكز يجمع بين بيع المضاربين وتجدد الطلب الملاذي جراء التوترات الجيوسياسية. وللمستثمرين والمتداولين، تكمن النصائح في:
- مراقبة بيانات التضخم📈 ومؤشرات سوق العمل ومؤشرات ثقة المستهلك.
- تتبع تصريحات البنوك المركزية بدقة.
- ضبط أوامر وقف الخسارة والدخول عند مستويات الدعم 3,330 و3,300 دولار.
- متابعة تدفقات ETFs وتقارير المراكز المفتوحة لفهم معنويات السوق.
✨ للمتابعة الفورية، الرسوم البيانية المفصلة، وتقرير الذهب اليوم الكامل، احفظ منصتنا واشترك في التنبيهات. تداول بثقة ودقة في سوق الذهب الديناميكي!
اكتشاف المزيد من Dhbna
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.