افتتح الذهب تداولاته اليوم، 17 يونيو 2025، عند 3,376.96 دولارًا للأونصة، مسجّلًا تراجعًا بنسبة 0.22% مقارنة بإغلاق الأمس. مع استيعاب المستثمرين لبيانات التضخّم الأمريكية حديثة الإصدار، ومتابعة تصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وتصاعد التوترات الجيوسياسية، يبقى فهم قوى العرض والطلب أمام الذهب—وتوقع مساره حتى نهاية الجلسة—أمراً جوهريًا. يستعرض هذا التقرير المؤشرات الاقتصادية الرئيسية، إشارات الفيدرالي، التطورات العالمية، التحليل الفني، والمعنويات السائدة ليقدّم رؤى قابلة للتطبيق خلال جلسة اليوم.
1. بيانات التضخّم وتأثيرها على توقعات سعر الذهب اليوم
1.1 مراجعة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر مايو
كان مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو عاملاً محورياً في تراجع الذهب اليوم. أظهرت الأرقام ارتفاعًا بنسبة 0.3% شهريًا و2.4% سنويًا—كلاهما أقل قليلاً من توقعات السوق. أما مؤشر الأسعار الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) فارتفع 0.2% شهريًا و2.3% سنويًا، مما يشير إلى تبريد طفيف في ضغوط الأسعار. هذا الانخفاض التفوقي في التضخّم قلل جاذبية الذهب كتحوّط، مساهماً في النزول الصباحي.
1.2 مؤشر أسعار المنتجين وتوقعات التضخّم
أظهر مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر مايو، الصادر يوم الثلاثاء، ارتفاعًا بنسبة 0.1% شهريًا و1.7% سنويًا—مطابقًا للتوقعات. في المقابل، تراجعت توقعات التضخّم المتوسطة الأجل في سندات TIPS لخمس سنوات إلى 2.6%، ما يعكس تراجع مخاوف الأسعار. تدعم هذه المؤشرات المتواضعة وجهة النظر التي تشرح جزءاً من تراجع الذهب، إذ يرتفع «تكلفة الفرصة البديلة» لحيازة معدن لا يدر عائدًا مباشرًا عندما يبرد التضخّم.
2. تصريحات الاحتياطي الفيدرالي في توقعات سعر الذهب اليوم
2.1 محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية ومسار أسعار الفائدة
أكد محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 10 يونيو ثبات نهج «الاعتماد على البيانات»، مع إشارة غالبية الأعضاء إلى انتظار مزيدٍ من الأدلة قبل خفض أسعار الفائدة. رغم عدم حدوث تغيير فوري، فقد أعطت عبارة «احتمالية خفض في يوليو» بعض الدعم للعوائد الأمريكية، ما ضغَط على الذهب. يستعرض تحليلنا كيف أن أي لهجة تشديدية إضافية قد تدفع العوائد أعلى ومزيدًا من الضغوط على سعر الذهب حتى نهاية الجلسة.
2.2 تصريحات أعضاء الفيدرالي وردود السوق
يتحدث اليوم حاكم الفيدرالي كريستوفر والر. في تحليلنا، فإن تكرار تأكيد بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول سيزيد الضغط على الذهب نحو 3,360 دولارًا، بينما قد تثبت لهجة تيسيرية الأسعار فوق 3,380 دولارًا.
3. التوترات الجيوسياسية وتأثيرها على توقعات سعر الذهب اليوم
3.1 مخاطر الشحن في الشرق الأوسط
عادت نشاطات الحوثيين في مضيق البحر الأحمر لتتصاعد، فارتفع خام برنت بنسبة 0.9% ليلًا. ومع ذلك، قلّت حركات الملاذ الآمن تجاه الذهب بسبب ارتفاع العوائد الحقيقية. في تحليلنا، يمكن لتصاعد التوتر دفع الذهب في وقت متأخر من الجلسة نحو 3,390 دولارًا.
3.2 توترات التكنولوجيا بين الولايات المتحدة والصين
أدت تقارير عن قيود تصدير أميركية جديدة على معدات أشباه الموصلات إلى تراجع عقود المؤشرات الصينية الآجلة بنسبة 0.6%. يعزز هذا التوجّه الدفاعي وجهة نظرنا القائلة بأن الذهب قد يجد طلبًا عند الدعم التقني قرب 3,370 دولارًا.
4. التحليل الفني في توقعات سعر الذهب اليوم
4.1 مستويات الدعم والمقاومة
- الدعم الفوري: 3,370 دولارًا (المتوسط المتحرك لـ50 ساعة)
- الدعم الرئيسي: 3,360 دولارًا (أدنى مستوى خلال 10 يونيو)
- المقاومة الفورية: 3,385 دولارًا (نقطة ارتكاز 13 يونيو)
- المقاومة الرئيسية: 3,400 دولارًا (قمة مايو السابقة)
إن الثبات فوق 3,370 دولارًا ضروري لمنع تراجع أكبر. كسره قد يفتح الطريق نحو 3,350 دولارًا، في حين يشير الارتداد فوق 3,385 إلى استئناف الصعود.
4.2 مؤشرات الزخم
- مؤشر القوة النسبية (RSI) على إطار 4 ساعات: 48، منطقة محايدة تتيح حركة في أي اتجاه.
- MACD على إطار ساعة: تقاطع هبوطي يميل لفائدة البائعين.
- حجم التداول: 10% أقل من المتوسط، ما يدل على ضعف قناعة المستثمرين.
5. معنويات السوق وتوزيع المراكز
5.1 تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)
أظهرت بيانات أمس صافي تدفقات خارجة قدرها 0.8 طن من صناديق الذهب—انعكاس لجني أرباح قصير الأجل. في تحليلنا، قد تستمر هذه التدفقات الخارجة في الضغط على الذهب نحو مستويات الدعم، بينما يمكن لعكس التدفقات أن يطلق ارتدادًا.
5.2 تقرير التزامات المتداولين (COT)
يشير تقرير التزامات المتداولين للأسبوع الماضي إلى زيادة صافية قصيرة قدرها 3,000 عقد من قبل المراهنين التجاريين، ما يفيد بأن المؤسسات تتوقع انخفاضًا إضافيًا. خفّضت صناديق التحوط مراكزها الطويلة بشكل طفيف، وهو ما يتوافق مع رؤيتنا لتذبذب الذهب ضمن نطاق ضيق اليوم.
6. التقويم الاقتصادي ومحفزات التداول
6.1 بدايات الإسكان وتصاريح البناء
عند 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ستصدر بيانات بدايات الإسكان وتصاريح البناء لشهر مايو، مؤشّرة على صحة القطاع العقاري الأمريكي. قراءة دون التوقعات قد تعيد تدفقات الملاذ الآمن إلى الذهب نحو 3,380 دولارًا، في حين يمكن لبيانات قوية أن تعزز التراجع.
6.2 تقرير «البيج بوك» وتصريحات المسؤولين
صدر تقرير «البيج بوك» الفيدرالي في 2:00 بعد الظهر، ويعتبر جوهريًا. أي لغة تشديدية إضافية ستستمر في الضغط على الذهب، في حين قد تدفع لهجة تيسيرية إلى انتعاش متأخر نحو 3,390–3,400 دولارًا.
7. توقعات حتى إغلاق السوق
- ارتداد صعودي
- المحفّزات: بيانات إسكان ضعيفة، «بيج بوك» تيسيري، تجدد التوترات
- المستهدف: 3,385–3,400 دولارًا
- تداول ضمن نطاق
- المحفّزات: بيانات متباينة، تصريحات متوازنة
- النطاق: 3,370–3,385 دولارًا
- امتداد هبوطي
- المحفّزات: بيانات إسكان قوية، لهجة فيدرالية مشددة
- المستهدف: 3,360–3,350 دولارًا
الخاتمة
يعزو تحليل وتوقعات سعر الذهب اليوم 17 يونيو 2025 تراجع السبائك بنسبة 0.22% إلى 3,376.96 دولارًا إلى تباطؤ التضخّم مقارنة بالتوقعات، وارتفاع العوائد الحقيقية المعتدل، وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة، مع بقاء المخاطر الجيوسياسية قائمة. المستويات الرئيسية للدعم عند 3,370 والمقاومة عند 3,385 سترسم ملامح التداول حتى إغلاق السوق. تابع بيانات الإسكان، تقرير «البيج بوك»، وأخبار التطورات العالمية؛ فعبر دمج الرؤى الأساسية والفنية والمعنويات، يمكن للمتداولين معالجة تحركات الذهب اليومية واقتناص الفرص قبل ختام الجلسة.
اكتشاف المزيد من Dhbna
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.