يشهد المشهد المالي العالمي تحولاً جذرياً غير مسبوق. وفقاً لأحدث تقارير Kobeissi Letter، فقدت أسواق الأسهم ما يقارب 800 مليار دولار من قيمتها السوقية وسط مخاوف متصاعدة من أن الذكاء الاصطناعي سيُآكل هوامش الربح في القطاعات التقليدية. وبينما يُبشّر التقرير بما يصفه بأعظم توسع إنتاجي في التاريخ—والذي أطلق عليه “الناتج المحلي للوفرة”—يرصد فريقنا البحثي في دهبنا مفارقة […]
النظام ثنائي الهيكل تعتمد الصين نهجًا متطورًا من مستويين يجمع بين التداول المادي والمشتقات: البورصة الوظيفة المنتجات الرئيسية التسوية بورصة شنغهاي للذهب (SGE) تداول الذهب المادي PAu99.99 (عقود 100 غرام) نقدية T+0؛ تسليم مادي T+1 بورصة شنغهاي للعقود الآجلة (SHFE) المشتقات والتحوّط عقود الذهب الآجلة تسوية عقود آجلة قياسية تُمثّل SGE قلب الطلب المادي في
سجّلت أسعار الذهب قفزة ملحوظة خلال جلسة تداول اليوم، لتصل إلى أعلى مستوياتها في نحو ثلاثة أسابيع. عكست هذه الحركة عودة واضحة لطلب الملاذ الآمن وسط تراجع الدولار وتصاعد حالة عدم اليقين المحيطة بالسياسات التجارية الأمريكية. ماذا حدث في السوق اليوم؟ وفقاً لوكالة رويترز، بلغ سعر الذهب الفوري نحو 3,198.72 دولار للأونصة، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 2% تقريباً خلال
تمهيد أعادت السياسات الجمركية التي أُقرّت خلال إدارة دونالد ترامب إحياء نقاش قديم بين الاقتصاديين والمستثمرين: كيف تؤثر السياسات التجارية على الذهب؟ وبينما العلاقة ليست مباشرة، يكشف التاريخ أن الرسوم الجمركية تعمل عبر ثلاث قنوات متمايزة—كل منها يخلق بيئة داعمة تاريخياً للمعدن النفيس. فهم هذه الآليات ضروري لكل من يسعى لاستيعاب أساسيات الذهب والقوى التي تشكّل قيمته
مقدمة: حين يتحرك العمالقة في خطوة تكشف عن إدارة متقدمة للأصول السيادية، أعلن بنك روسيا المركزي اليوم عن خفض حيازات البلاد من الذهب بمقدار 300 ألف أونصة خلال شهر يناير 2026. يُمثّل هذا أول تراجع ملموس في الاحتياطيات الروسية منذ أكتوبر الماضي، مما يدفعنا في مركز دهبنا للأبحاث إلى دراسة التوقيت والأسباب والدلالات الأوسع لهذا
تمهيد سياقي شهدت الأسواق العالمية اليوم تحركًا لافتًا بعد قرار قضائي أعاد فتح ملف الرسوم الجمركية الأمريكية—وهي رسوم فُرض جزء كبير منها خلال إدارة دونالد ترامب. والمثير هنا أن رد فعل السوق لم يأتِ في اتجاه واحد: الأسهم تحسّنت وفي الوقت نفسه ارتفع الذهب. هذه المفارقة لا تُفهم من زاوية “هل الخبر إيجابي أم سلبي؟” بقدر
مقدمة: لماذا هذا المحضر مهم؟ أصدر الاحتياطي الفيدرالي أمس محضر اجتماع السياسة النقدية الخاص بشهر يناير 2026، مستقطبًا اهتمامًا واسعًا من المستثمرين والمحللين المتابعين لمسار أسعار الفائدة. أهمية هذا المحضر لا تكمن في قرار التثبيت ذاته—الذي كان متوقعًا على نطاق واسع—بل في طبيعة النقاش الداخلي بين أعضاء اللجنة وما يشير إليه بشأن توقعات السياسة النقدية
مقدمة سياقية سجّل الذهب ارتفاعًا ملحوظًا خلال جلسة التداول يوم الثلاثاء 11 فبراير 2026، وذلك بعد موجة تراجع دفعت الأسعار إلى ما دون مستوى 5000 دولار للأونصة في الجلسات السابقة. هذا التحرك لم يكن استجابة لحدث سياسي مفاجئ، بل جاء نتيجة إعادة تسعير نقدية وارتداد فني في ظل هدوء مؤقت لبعض الضغوط قصيرة الأجل. فهم سبب تحرك الذهب
مقدمة: فهم العلاقة الذهب لا يتحرك في فراغ. قيمته تتشكّل داخل منظومة اقتصادية معقدة تتداخل فيها السياسة النقدية وأسواق العمل والدولار الأمريكي وعوائد السندات. ومن بين هذه العناصر، تحتل بيانات التوظيف الأمريكية موقعًا بالغ التأثير لأنها تؤثر مباشرة على قرارات الاحتياطي الفيدرالي. عندما تتغير توقعات السياسة النقدية، تتغير معها تكلفة الاحتفاظ بالذهب—أحيانًا بسرعة، وأحيانًا بشكل تدريجي. هذه
مقدمة: إطار النظام العالمي المتغير كرّس راي داليو، مؤسس شركة بريدجووتر أسوشيتس، سنوات طويلة لدراسة صعود وسقوط الإمبراطوريات من خلال ما يسميه “الدورة الكبرى”. يمتد بحثه على مدى 500 عام من التاريخ، فاحصاً الأنماط التي تتكرر عبر الحضارات. ووفقاً لإطاره النظري، تمر الأنظمة العالمية بست مراحل متميزة، من تأسيس النظام الجديد وصولاً إلى الصراع وإعادة
فهم العلاقة بين السياسة التجارية والمعادن الثمينة عندما تفرض الولايات المتحدة رسومًا جمركية على السلع المستوردة، فإن التأثيرات تمتد إلى ما هو أبعد من مجرد الإحصاءات التجارية. هذه القرارات السياسية تُغيّر البيئة الاقتصادية بشكل جوهري بطرق أثّرت تاريخيًا على توجّه المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن. فهم هذه العلاقة أساسي لكل من يسعى لاستيعاب الديناميكيات الأوسع
تتأثر أسعار الذهب بعوامل عديدة، لكن عاملين يبرزان فوق البقية: البيانات الاقتصادية الأمريكية والتوترات الجيوسياسية. وبينما يؤثر كلاهما على الأسعار، إلا أنهما يعملان بطريقة مختلفة—أحدهما يخلق ردود فعل سريعة، والآخر يرسم اتجاهات طويلة المدى. فهم هذا الاختلاف يساعد القارئ على تفسير تحركات الذهب دون الوقوع في فخ التفسيرات المبسطة. البيانات الاقتصادية الأمريكية: المحرّك قصير المدى لماذا تهم
